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一反常态不再“作妖” 沪镍围绕12万一线宽幅震荡

  镍矿市场定价权逐步向下游企业转移,菲律宾红土镍矿(1.5%)CIF报价回落至63美元/湿吨,较上月下降10美元/湿吨。随和菲律宾镍矿发运进入旺季,预计镍矿价格下行趋势有望延续。原料价格松动,国内镍铁生产成本塌陷,叠加印尼低价货源冲击,预计镍铁价格仍将维持弱势。

  矿价和镍铁的价格回落确实会对镍价走势形成拖累,目前镍铁和不锈钢的供应仍然在持续增加,造成了镍金属价格整体呈现弱势的情况。对于纯镍来说目前的时间节点也比较尴尬,一方面未来高冰镍增产预期压制价格,另一方面芯片荒也影响了新能源汽车和电池的产量,短期表现并不算特别强势。因此虽然存在反弹需求,但短期镍价走势或在矿石和镍铁价格的拖累下偏弱。

  电解镍方面,随着镍铁制备高冰镍工艺增加硫酸镍原料来源,纯镍较镍铁溢价难以长期维持高位水平,叠加镍铁价格疲软拖累,镍系原料价格难有持续回升动力,沪镍价格恐将继续跟随镍铁价格波动。

  供应端,菲律宾镍矿供应回升,镍矿价格下跌修复国内镍铁生产利润,国内镍铁产量逐步企稳,叠加印尼镍铁回流量维持高位,镍铁整体供应保持充裕,镍铁价格仍有走弱预期;

  需求端,不锈钢需求保持强势及镍豆自溶产线增长提振镍铁及纯镍需求,电解镍现货升水小幅走强。由于当前镍市供需格局仍难改变,预计短期镍价仍维持区间震荡走势。

  后市来看,宏观经济数据向好预期仍存,而纯镍供应结构性短缺问题仍将延续,建议参考镍铁生产成本逢低介入。

  短期镍价可能还是会围绕12000元/吨一线波动,趋势性上涨的可能性目前看在不断降低。但是要注意的是镍价未来预计会摆脱目前的低波动,可能再次出现暴涨暴跌的情况,尤其是当其它金属的涨幅过大时需要警惕镍价的突然变化。

  后市认为目前价格风险依然较高,尤其是在金属下游需求整体较好的情况下,镍金属的供应过剩可能导致方向不明确和高波动,提升市场参与者面对的风险。

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